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东兴期货短线技术性调整不改中期上行趋势中

2019-01-11 20:15:27

  东兴期货:短线技术性调整不改中期上行趋势

  文华财经(李伶晓)--一、行情回顾

  上证指数早盘高开,快速上冲3000点并创下日内高点3026点之后迅速回落,此后震荡收阴。全天下跌15.93点(0.54%)报收方管架子2955.23点,成交量和成交宴会餐桌金额继续创出新高,分别攀升4338万手和299亿元至3.1亿手和3075.8亿元。

  期指跌幅大于现指,主要是因为上一交易日期指涨幅过大,升水较高,因此存在修复性需求。主力IF11合约下跌35点(1.04%)报收3329.4点,成交量上升3.9万手至30.2万手,持仓量基本与上一交易日持平,变化仅3手。

  二、重要影响因素分析

  为期四天的十七届五中全会于今天正式闭幕,虽然会议结果尚未正式对外公布,但是根据此前政府一再强调的重点,我们认为节能减排、淘汰落后产能、发展新兴产业、促进消费等经济结构转型措施将是十二五期间无可争议的重点发展目标之一;此外,民生措施(缩小贫富差距、收入分配体制改革等)也是十二五期间国家强调的重点。为楼市调控定向也是本次会议讨论的焦点之一,但根据“促民生”的宗旨,保障房及廉租房建设将是从民生角度出发改善房地产市场的良策,并不会对房地产市场的实体经济产生负面影响。综合来看,我们推断,大消费板块、新兴产业板块将在股市各个板块中取得相对较优的表现;而楼市调控的负面解读也渐渐淡出市场的视线。因此,十七届五中全会的终决议对股市的影响将偏向于利好。

  美国财政部推迟了原定于15日下午公布的《国际经济和汇率政策报告》,此前3月的汇率政策报告也推迟了四个月于7月份公布,因而此次推迟公布也在意料之内,美国财长盖特纳在讲话中称赞近期人民币的升值速度,这或许令中美之间愈演愈烈的贸易争端降温。近期人民币汇率问题已成为中美之间争论的焦点,人民币兑美元汇率也是连续创出新高。今天中国外汇交易中心公布的美元兑人民币汇率中间价为6.65,并且市场普遍预期使之趋势还将继续延续下去。人民币的升值对部分出口依赖性行业如纺织等有负面影响,但对美元负债型行业如航空行业则为利好,综合来看对行业影响应该趋于中性,也将在一定程度上加速国内的经济转型过程。并且人民币升值预期吸引了国际资本的流入,对国内资产价格如股市等将起到支撑。

  板块表现来看,周期性板块经过连续的疯长之后出现回调,尤其是能源板块回调幅度明显。但非周期性板块仍旧维持了弱势,因此板块喷绘灯表现并不意味着风格的再转化

东兴期货短线技术性调整不改中期上行趋势中

,而更多是由于技术性回调。细分来看,金融、银行、地产板块延续升势,300能源指数大跌1.91%,消费指数小幅反弹,信息和可选消费指数仍有较为显著的跌幅。

  三、技术分析

  上证指数一度攻破3000点,但得而复失,收成长上影线阴线。虽然上证指数并未跌破年线,均线系统仍然保持多头排列形态,说明上行趋势并没有改变;但是KDJ指标J、K线开始掉转向下,短线的调整或不可避免。

  期指主力IF11合约前二十持仓:多头增仓546手,空头增仓329手,净空单1663手,较前一16.慢慢的才知道,即便有人对情感看的无所谓,你一定要坚信,人之间的感情,有可能会令所有东西都无法超越的,但记住,只是有可能,交易日继续上升,高位套保情绪上升令期指市场面临短期下行压力。

  四、投资建议

  我们认为,支撑十月以来股指上涨的基本面和政策面均没有变化,今天回调的原因主要还在于技术面和市场心理的变化。技术面上,3000点作为整数关口和去年七月以来下降趋势线的顶部,是较强的阻力关口;市场心理上,十月以来股指涨幅超过10%,积累了大量的获利盘,随时可能释放而对股市形成抛压;同时本周四国家统计局将公布三季度经济数据,市场离场观望的情绪上升亦合情合理。但我们判断,五中全会的精神将公布,对市场的积极作用大于结构调整的负面影响,对股市而言是中长期利好。因此,经过短暂的回调之后,股市仍将回归中期上涨趋势。上一交易日我们建议期指投资者于3400点附近减持部分多单,此时,可逢回调于3300不再有旧日的心情点附近重新加建部分多单,但在三季度经济数据公布前,宜保持总仓位较轻。

  (东兴期货研发中心丁彬彬)

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